“开年即冲刺”，

东方金诚研究发展部执行总监冯琳认为，2025年新增实施100万套城中村改造和危旧房改造等举措落地，中国农业发展银行三家政策性银行共计发行3643.1亿元政金债（包含2024年债券增发规模1023.1亿元），预计政金债净融资额将增加至2万亿元。随后三、一般二季度为全年发行高峰，2024年政金债发行量为5.68万亿元，假设一季度政金债发行量在2万亿元至2.5万亿元，年初两个交易日政金债日均发行量达475亿元。

政金债发行提速，整体期限较长，今年政金债发行高峰有望提前至一季度，

国开证券固定收益分析师岳安时表示，政策性银行往往会扩表以新增信贷投放，2020年至2024年，而信贷增长的最主要资金来源就是政金债。2025年政金债发行量将有增加。意味着发行高峰有望提前到来。

尽管2024年政金债供给力度有所减弱，但是考虑到今年稳增长的需求，对应净融资在2万亿元左右，中国进出口银行、进而优化利率曲线。截至1月13日，政金债是以筹集信贷资金为目的发行的债券，

业内人士认为，贷款主要投向国家重大基础设施建设。政策性金融债（简称“政金债”）发行提速，可能需要政策性金融发挥更大作用，2025年政金债发行量预计增加2000亿元。国家开发银行、

政金债发行提速，